希臘總統今晚將為組閣進行最後的努力，但市場普遍認為成功機會甚微。倘希臘重選，那麼反對緊縮的左翼聯盟恐怕晉身最大黨，勢必為希臘議會6月底前通過進一步緊縮協議，造成巨大阻礙。市場對希臘退出歐羅區的預期不斷升溫，本網特別整理了一旦希臘退出，可能造成的影響。
1. 希臘債務：
目前來看，希臘背負債務的主要債主為私人債券投資者、公營機構如國際貨幣基金會(IMF)及歐洲央行等，希臘脫離歐羅區無疑將給它們造成損失。
另一方面，最大的經濟體德國也已向希臘提供了上百億歐羅的直接貸款，並且不排除未來向其提供更多資金。瑞信策略師William Porter認為，德國等核心債權人承受的損失將超過希臘。
不過亦有反對的聲音，Rabobank銀行貨幣策略師Jane Foley表示，通過建立起國外在希臘投資活動的限制，以及減少央行對希臘債務的參與，希臘退出歐羅區造成的危害將被大大降低。
2. 傳染效應：
目前市場的一大憂慮就是，如果有國家退出歐羅區、能讓其貨幣貶值以重拾競爭力，那麼其他較小的成員國也可能仿效。換而言之，希臘退出歐羅區可能導致傳染效應。
不過花旗經濟學家Valentin Marinov稱，希臘不會引發這樣的出走潮。爲了應對逐漸升溫的市場疑慮，歐羅區決策者和歐洲央行都將採取措施，維持歐羅區的完整。
而瑞銀執行董事Josef Stadler也表示，或許至多有2-3個國家會離開歐羅區，但這不會造成歐羅區的解體。
3. 歐羅匯價：
自希臘於5月6日舉行大選以來，歐羅兌美元就不斷下跌。
摩通策略師Rebecca Patterson表示，歐羅在過去的一周疲軟，今周可能繼續走低。因為本周希臘將有大量國債到期，同時歐羅區財長會議圍繞希臘問題的爭議，也會引發不確定性。
Patterson指，短期歐羅仍將維持向下趨勢；建議歐羅兌美元在1.294-1.303的區域時，投資者可以考慮沽售歐羅。
不過也有分析認為，如果希臘退出歐羅區，其對歐羅的拖累不再。花旗Valentin Marinov就指，若希臘退出歐羅區，歐羅兌美元將在6-12個月內，走強至1.40-1.45的水平。
4. 希臘和國際銀行體系：
美國經濟學家克魯明(Paul Krugman)認為，希臘可能下個月就被迫退出歐羅區；料屆時西班牙和意大利的銀行都將遭遇大規模提款，因為存款者都會試圖把自己的錢轉移到德國。
而希臘退出歐羅區，該國很可能重新啟用其加入歐羅區前的貨幣 -- 德拉克馬。而據路透社報道，希臘不少銀行早已暗中準備相應方案，以降低該國一旦使用舊貨幣對銀行造成的衝擊。事實上即使在希臘加入歐羅區後，一些銀行也從沒把德拉克馬剔出外匯交易系統。
5.歐洲諸國國債：
一旦希臘離開歐羅區，那麼不僅希臘國債本身，投資者持有的其它二線國家債券孳息都可能升高，相反資金會爭先購買避險的德債。
而在希臘私人債主持有約900億歐羅的希債中，明日將有45億歐羅的債券到期。不過上周希臘已經獲得EFSF發放的45億歐羅的救助金，應該能安然度過眼前這道難關。
周二 五月 15, 2012 12:33 am